Raymond Ltd está em foco na manhã de quinta-feira, já que o estoque vira ex-data para cisão. O negócio Lifestyle cindido será listado separadamente nas bolsas de valores por volta de agosto-setembro, disseram analistas. O passo é parte de um plano maior, já que a Raymond pretende cindir também o negócio imobiliário, o que pode levar de 15 a 18 meses para ser concluído. Após concluir o processo de cisão, a entidade Raymond compreenderia apenas o negócio de Engenharia.
A taxa de troca de ações para o negócio de estilo de vida é de 4:5 (quatro ações da Raymond Lifestyle para cada cinco da Raymond) e 1:1 para o negócio imobiliário. As ações da Raymond Lifestyle seriam alocadas aos acionistas, cujos nomes estão registrados no registro de membros e/ou registros do depositário na data de hoje, a data do registro.
“Isso criará três negócios focados exclusivamente em desbloquear maior valor”, disse a Arihant Capital Markets.
No caso de negócios imobiliários, 40 de 100 acres de terras legadas em Thane estão em desenvolvimento. O potencial de receita dos 40 acres em desenvolvimento é de Rs 9.000 crore, e a área restante tem um potencial de receita de Rs 16.000 crore — um total de Rs 25.000 crore, que deve ser acumulado em cerca de 8 anos.
“Os JDAs atuais têm um potencial de receita de Rs 7.000 crore, que será acumulado em 4-5 anos. Este negócio tem Rs 500 crore em dinheiro nos livros e nenhuma necessidade significativa de capital para os próximos 2 anos. Nos próximos 3 anos, o negócio imobiliário atingirá uma taxa de execução anual de Rs 4.000 crore e manterá uma margem Ebitda estável de 25 por cento. A empresa não planeja adquirir nenhuma nova terra e seguirá a rota JDA para expansão adicional”, observou a Arihant Capital.
No caso de negócios de engenharia, a aquisição da MPPL abriu um enorme potencial para desbloqueio de valor nos setores aeroespacial e de defesa, disse a Arihant Capital Markets.
No ano fiscal de 2024, esse negócio teve uma receita de Rs 300 crore, com uma margem de 25% em relação à margem média a baixa da Raymond Engineering.
“O negócio de engenharia consolidado terá 2 subsidiárias; Raymond Engineering e MPPL. A MPPL é um negócio de alto crescimento e alta margem, planejado para dobrar as receitas em 3-4 anos. A Raymond Engineering também dobrará suas receitas em 5 anos. Prevemos uma demanda maior de grandes players como a HAL devido à iniciativa 'Make in India'. Eles também são fornecedores preferenciais da Boeing, Airbus e Comac”, disse.
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