Um dia após a ação corporativa, as ações da Raymond Ltd subiu 5 por cento na negociação de sexta-feira na esperança de que a cisão dos negócios da empresa desbloquearia ainda mais valor para os investidores. Para relembrar, as ações da Raymond viram ex-negócio de estilo de vida na quinta-feira. Os investidores que tinham ações da Raymond em 11 de julho, a data recorde, seriam elegíveis para ações da Raymond Lifestyle quando ela fosse listada nas bolsas de valores nos próximos dois meses.
Na sexta-feira, as ações da Raymond subiram 4,76 por cento para atingir uma alta de Rs 2.145 na BSE. Após a cisão, as ações testaram o nível de Rs 1.800 de onde a recuperação começou na quinta-feira. Anand Rathi disse que é possível colocar um stop loss em Rs 1.800 na Raymond para a meta de alta de Rs 2.400.
Os investidores existentes da Raymond receberiam quatro ações da Raymond Lifestyle para cada cinco ações da Raymond.
Após a Lifestyle, a Raymond está buscando desmembrar o negócio imobiliário, o que pode levar de 15 a 18 meses para ser concluído. Quando todo o processo de desmembramento for concluído, a entidade Raymond compreenderá apenas o negócio de Engenharia. A taxa de troca de ações para o negócio imobiliário é fixada em 1:1.
Raymond tem sido uma das ideias de alta convicção da Systematix Institutional Equities por um tempo, mas o preço das ações da Raymond ultrapassou seu preço-alvo. A principal razão para a reclassificação massiva, disse, é o mercado perceber o potencial das alavancas de crescimento não relacionadas ao estilo de vida – imóveis e engenharia, que foram subvalorizados até agora, mas vieram à tona com os anúncios de cisão.
Sobre estilo de vida, ele disse que o negócio também estava vendo uma reclassificação dada a percepção de que é um negócio predominantemente B2C, negociando perto de avaliações de um negócio de vestuário B2B. “Revisamos nossas estimativas para cima para os negócios imobiliários e de engenharia para fatorar a tração na assinatura de novos projetos JDA e focar nos segmentos aeroespacial/defesa, respectivamente”, disse a Systematix em uma nota de 6 de junho.
A corretora tem um valor justo de Rs 2.293 para o negócio de estilo de vida, avaliando têxteis de marca, vestuário de marca e negócios B2B em 10 vezes, 15 vezes e 8 vezes FY26E EV/Ebitda. Ela atribuiu um valor justo de Rs 1.076 para o negócio imobiliário.
Sobre negócios imobiliários, a Antique Stock Broking disse que o negócio está indo bem com o projeto Pokhran Road já sendo um projeto de referência estabelecido em Thane. Com desenvolvimento de negócios estável sob o modelo asset-light, espera-se que a Raymond Realty continue com 25 por cento de CAGR em reservas de vendas com margem EBITDA embutida de mais de 30 por cento.
“A próxima iniciativa de desbloqueio de valor é esperada sob a divisão de engenharia, após a aquisição da Maini Precision Products (MPPL) por Rs 6.820 crore, que será dividida em duas subsidiárias, uma abrigando o negócio aeroespacial e de defesa (A&D) da MPPL e o restante consolidado sob uma única entidade. O grupo Raymond visa dobrar o negócio de A&D, que atualmente arrecada Rs 270 crore em receita ao longo de 3-4 anos, liderado pelo negócio de componentes de aeronaves e tem como meta reter 25-26 por cento do Ebitda”, disse a InCred Equities.
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